文献综述

关于政府补助对企业绩效的影响，国内外的很多学者已经有了深入的研究，有的学者从行业的角度，从行业的类别以及行业对应的特点来研究和分析政府补助对处于该行业企业的业绩影响，也有的学者从企业生命周期的角度，分析政府补助对企业所处不同生命周期阶段的绩效的影响，此外还有部分学者从地方政府财政情况探讨了影响政府补助效用的因素等。学者们通过建立模型、线性回归等方法，对政府补助对企业绩效的影响进行深入的量化研究，但对该对象还没有得出定论。关于目前的研究现状，下面将从国外研究现状和国内研究现状两方面进行说明。

一、国外研究现状

关于政府补助的研究，国外一部分学者将政府补助与政府干预联系起来。研究者认为由于市场中存在外部性问题，一般来说政府主要通过征税和补贴两种形式进行政府干预从而实现政府补助、解决外部性问题的目的。外部性主要有两大类：一是正外部性；二是负外部性。政府通过征税的方式，使私人以及社会边际成本实现一致，从而达到纠正市场失灵的目的；而对于由于正外部性引起的市场失灵，政府通过补贴的方法，使私人边际收益、社会边际收益实现一致。由于征税和补贴的思想和方法是来源于在庇古以及其后的一些学者的研究，因此这一思想和方法被称为“庇古税与补贴”。

然而，政府干预也不是万能的。在弥补市场失灵的过程中，由于政府干预行为本身存在一定的局限性，容易导致政府失灵，也就是说，政府如果只通过采取立法司法、行政管理和经济等手段，在实施过程中会出现与预期不一致的局面，这种局面则表现为干预不足或干预过度，而容易导致经济效率和社会福利的损失。针对这个方面的研究比较多，Beason Weinstein把政府补助作为政府干预市场的手段之一，以日本企业以及其产业政策的为研究对象，来探讨经济增长、规模经济以及目标市场三方面的选择问题，从而发现政府补助与劳动份额存在正相关关系，而与资本投入比例呈现负相关关系，即政府补助等政府干预政策会使企业低速增长，同时会使规模报酬递减；Van Tongeren采用微观模拟方法构建了宏观经济框架下的一种企业行业模型，来研究荷兰政府投资补助下企业的反映，这个模型能够用来估计企业的期望盈利性以及流动性的变化，通过对荷兰企业的研究，发现政府的投资补助并没显著的改变企业的投资决策，但却使企业偿债能力提高；Barnstorm认为政府补助容易受到政客和官僚机构的影响，往往会增加无谓损失。他以1987~1993年的瑞典企业研究样本，通过对企业的分组和对面板数据的回归分析，发现政府补助与企业价值增长值有正相关关系，补助企业的生产效率虽然在补助后第一年增加，但随着补助的增多，企业全要素增长率越不乐观，他认为出现这种情况是由资源的有效配置难以确定导致的，一些所谓的权力集团可以控制政府补助的流向，使政府补助流向生产率不太高的企业。因此，虽然政府补助表面上是为了强化增长，为了有效配置资源，但实际上是为了某些政治目的，无法发挥政府补助的效用。学者Tzelepis D，Skuras D于2004以希腊的食品和饮料制造业的1005家小微企业为样本，研究分析了投资补助对企业业绩的影响。通过研究发现，首先，政府补助对总资产回报率的影响是并非显著为负，这是在学者VanTongeren中的研究中没有预料到的效应。他还发现，政府补助对企业绩效的影响还受到经济周期的影响，处于低迷的经济周期中的企业，政府的补助是有效的，尽管在提高期望收益率和短期利率上存在一些局限和不足，但它证明是一种有效的促进增长的方法。

二、国内研究现状

我国学者对政府补助的研究主要两种方法：规范研究和实证研究。规范研究主要集中在政府补助的会计准则的研究上，章如细贞，周秀霞，林新铎等学者，主要是针对《企业会计准则第16号—政府补助（修订）》发布后，从定义、确认条件与披露等角度比较了各国有关政府补助准则的相同点与不同点。相对而言，实证研究的相关文章较多，主要有两个研究角度：一个角度是把政府补助作为变量Y，有许罡，金婉珍，黄蓉等学者对政府补助动机进行了相关探讨，又有步丹璐，彭代武等学者对政府补助特征进行了研究分析；另一个角度是把政府补助作为变量X，有郭剑花等学者对政府补助与政治关联进行的研究，如蒋恩平，赵团结等学者对政府补助在盈余管理中的作用的研究，另外还有政府补助对企业绩效的影响进行的研究。总体上来说，政府补助对企业绩效的研究是对政府补助的研究的一个分支。如沈晓明等学者通过规范分析法，指出：农业上市公司获得补贴收入是一个普遍现象，因而对利润的影响程度较大，但企业真实的盈利能力却较差，进而提出了我国农业上市公司面临的挑战，需要通过上市公司和政府之间调整关系来提高补贴的效率。针对此类问题，沈晓明进从农业上市公司与政府补助的依赖程度角度，研究发现了农业上市公司对补贴收入的依赖程度很大，但企业的主营业务的盈利能力很差的现象，由于农业产业化经营有制度性缺陷，而农业产业化企业是外部一体化组织体制，因此导致企业与农民争利，而政府以提高农民的收入为目的，对企业进行财政补贴达到诱使企业让利的目的，导致企业进取的努力遭受弱化，致使企业业绩较低，提出了要改变这种状况，就要对农业产业化政策目标进行修正的观点。

学者汤新华以45家农业类上市公司的1999~2001年三年的年报数据为样本，采用统计分析和财务分析的方法，通过对所得税优惠对净利润的贡献率指标的分析，发现所得税优惠对上市公司的净利润有较大的影响；从补贴收入覆盖面指标角度，发现大多数农业行业的上市公司均不同程度享受到了除所得税优惠以外的其他优惠政策；补贴收入对利润的贡献程度越来越大，农业上市公司对补贴收入的依赖程度越来越大；与全国水平 比较，农业上市公司的补贴水平大大高于全国平均水平；整体业绩出现大幅下滑。通过众多学者的研究，发现我国农业产业化龙头企业的扶持政策是缺乏效率的，扶持政策对企业业务增长无明显作用。

三、评述