文 献 综 述

个人投资理财一直是人们讨论的热门话题之一，随着我国金融改革的持续推进，利率市场化改革基本完成，金融市场变得更加开放。越来越多风险小，门槛低的金融产品使得金融投资越来越趋于平民化。同时，许多金融机构也针对各类人群推出各类理财产品，而同样作为社会组成部分的大学生，在全民投资理财热潮中表现的十分活跃。但是，在P2P理财平台快速发展的同时，许多问题也浮出了水面，跑路，倒闭，诈骗等情况层出不穷。这对于没有风险承担能力的大学生来说，直接影响了对P2P理财产品的好感度。因此，本章主要介绍了P2P理财风险的概念及其发展现状，并且介绍了模糊层次分析模型。

2.1 P2P理财平台风险的概念及其发展现状

2.1.1 P2P理财平台风险的概念

P2P理财风险体现在多个方面。一是信用风险。信用风险是指交易双方发生违约等因素在到期日无法履行或不履行其义务而导致损失的风险。其实质资金借贷双方同样也存在着不同程度的信息不对称。信用风险据提表现就是违约风险的产生。二是流动性风险。流动性风险是指借贷方或企业资金流动性不足，短期资产价值不足以应付短期负债的支付或出现筹资困难等风险。在P2P平台中，很多平台借款项目出现资金无法提现，引起投资者集体向P2P平台集中兑付，而巨大的资金需求使平台无法应对，造成平台资金流动性不足。事实上P2P借贷的资产流动性较大，同时负债流动性也相对较高，因此流动性风险也成为P2P理财中较为突出的风险。三是市场风险。这也是一种信息安全风险。P2P理财以“低门槛，高收益”的特点吸引着投资者，但在目前我国对互联网金融理财仍然缺乏监管的情况下，客户信息泄露，账户资金被盗，非法吸收公众存款，非法筹资等资金安全问题频发。长期而言，信息安全的不安全性影响了投资人的信心（姚军，2015）。

2.1.2 国内外P2P理财平台发展现状

国内现状：网贷之家统计数据显示，2017年11月底，P2P网贷行业的活跃投资人数已达454.1万人，历史统计数据显示，2014年1月，2月，网贷行业活跃投资人仅17.19万和16.53万人，随着行业的爆发式发展，到2014年11月和12月，网贷平台活跃投资人已达2。27万人和90.83万人，接近100万人左右，2016年12月网贷平台活跃投资人突破400万，达到411.88万人。这就意味着，从2014年1月到2017年11月约4年时间，网贷活跃人数增长26倍，虽然2017年以来增速放慢，但活跃人数增长态势明显（长江商报，2017）。

国外现状：20 世纪 70 年代互联网技术在美国起源，并于此后 20 年开始广泛商业化应用，在此期间，互联网对传统金融行业进行着不断的影响和变革。然而，欧美互联网对金融行业的影响并不深刻。经过长达几十年的发展，欧美国家中，不管是实务界还是理论界，对互联网金融仍为取得长远发展，甚至很少将互联网金融论述成为一个独立概念，其传统金融服务的立体化、多元化，几乎覆盖了所有人群，这也导致互联网金融发展的机会很少。在互联网行业和金融行业最为发达的美国，几乎没有像国内 BAT这样全力进军互联网金融行业的互联网巨头，这是因为其传统金融服务和产品都比较完善，金融体制健全，市场化利率完成将近三十年；信用卡体系非常发达，无需第三方支付制度。在日本，互联网金融的发展模式与欧美有所不同。日本依靠“利益共同体”的业务协调优势，重视打造集团互联网金融内部产业链，遵循其原有的集团化模式发展壮大互联网金融行业，互联网金融巨头便在此种模式下诞生，具有典型代表性的有 SBI集团、Monex 证券、乐天集团（尹少青，2014）。

2.2 P2P理财风险认知的理论分析