文献综述

房地产业是我国的支柱产业之一，作为国民经济的一个重要产业，房地产业的健康稳定发展对促进我国经济的增长将产生深远的影响，将关系到我国的经济能否持续健康稳定的发展，我国居民日益增长的住房需求能否得到满足。房地产业的发展可以带动一系列相关产业的发展，为社会提供就业机会。房地产业是一个典型的资金密集型产业，资金是企业的血脉，房地产上市公司的融资直接影响着风险大小与获利水平的高低，因此对房地产融资的研究具有十分重要意义。本文对房地产融资的渠道、现状和问题进行了详细的分析，如融资结构不合理、融资体系不健全等问题，提出了完善房地产融资问题的措施及政策建议，提高资金利用率，完善房地产业金融市场，解决房地产上市公司的融资问题。

以下对房地产上市公司融资现状分析进行文献综述：

1. 国内外研究现状

（一）、国内研究状况

1. 对房地产融资渠道进行分析

房地产企业融资渠道丰富，但是我国房地产融资渠道严重依赖于银行体系

的现状是近年来社会各界一直关注的问题。高聚辉（2006)认为房地产融资渠道主要包括注册资本金；银行贷款；发行股票;发行企业债券;房地产信托等，但是我国房地产融资渠道比较单一，主要是商业银行体系支撑着房地产业发展的资金需求。朱莉（2010）认为我国房地产上市公司的融资渠道可分为内源融资与外源融资两类。如内源融资适合房地产上市公司的任一发展阶段使用，不适合企业大规模融资的需求。外源融资的渠道要比内源融资的渠道广泛的多，包括股权融资、债券融资、银行贷款等诸多方式。

由于我国的房地产市场与资本市场的不均衡发展，导致了房地产企业融资过度依赖于银行。匡继兰、孙英隽（2000）认为我国房地产融资市场融资渠道主要有银行信贷、证券融资、信托融资三种，但房地产企业主要的融资渠道还是银行。肖玲（2016)认为国内银行贷款、自筹资金以及其资金来源依旧是房地产融资的主要渠道，随着社会的不断发展，带动着各行业的发展，房地产资金需求量大离不开金融市场的支持，特别是国有银行。沙振波、谢振莲、姜贝璇（2015）认为我国房地产企业要想通过发行债券的方式来进行融资存在很大的难度。我国房地产企业基本难以通过股权融资的方式来获取相应的资金。

2.对房地产融资现状及问题研究分析

自从改革开放这些年，经济的生长也带动着各行各业的生长，我国房地产企业也在蓬勃生长着，而有生长、有改变的地方就会出现一系列问题。近年来房地产上市公司融资的问题也更加严峻。孙健（2005）认为我国房地产间接融资比例过高，房地产金融市场结构不健全，投资增长过快、投资风险加大等问题。田超（2017）认为我国房地产行业上市公司这种高负债、低内源的融资结构不利于房地产行业的良好发展，他认为融资主要问题是内源融资能力低，股权融资比例不高、债券融资比例小且对银行贷款依赖大、长短期债务融资结构比例失衡。法清军（2011）认为房地产融资存在融资方式少、房地产开发企业间接融资比重大、房地产融资渠道有其局限性、法律法规不健全等问题,影响了融资渠道的拓展。刘康（2015）认为房地产融资具体问题有融资压力大、融资渠道单一、政府相关政策不完善等。韩素兰（2012）认为我国房地产上市公司的资本结构和融资行为仍然存在着一些问题，如融资方式单一，财务风险集中、房地产行业融资效率低下，资源配置不合理、房地产金融制度建设不完善，监管与调控不力等。