毕业论文课题相关文献综述

文献综述

融资是企业资金的来源渠道，是后续一切投资活动、经营活动等的基础，成功筹集到资金，企业才能顺利开展各个项目，为企业实现利润目标。随着高新技术的进步，我国医药行业的发展空间不断扩大，该类企业必须投入大量的资金来满足多元化的市场需求。合理恰当地融资是企业生存发展的重要推动力，也是全面提升企业竞争力的关键因素，更是企业适应时代大潮、实现经济效益稳步提升的核心保证。我国的医药行业在相对高速的发展时期，无论是产业规模还是销售额都保持了年均10%左右的增幅[8]。

一、我国生物医药产业发展的特点

刘泉红、刘方（2014）认为：当前我国制药行业多、小、散、产业集中度低；我国药品行业多为模仿创新，研发能力不强；高端不足、低端过剩，产品结构严重不合理；融资渠道单一，企业发展资金不足。孟嘉（2014）认为：生物医药产业具有对资金需求量大、高风险与高收益性。徐国胜、陈飞虎（2012）认为：医药产业具有高技术、高投入、高风险、高效益等特点。邵永同、陈淑珍（2013）认为：目前我国生物医药企业融资现状中一个显著的特点就是资金短缺，融资不足。据国家生物产业发展战略课题组对全国1182家生物医药企业的调查显示，资金短缺是当前我国生物医药企业成长的首要制约因素。宋国梁、张澄洪、吴磊（2013）在他们的文章《生物医药小微企业融资难问题分析及对策研究》中写到小微生物医药行业融资难问题格外突出，生物医药行业存在高投入、高风险、高收益、长周期的特点。刘红波（2011）认为：医药制造业具有高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点，而且行业起步晚，发展速度快，研发能力薄弱，这与我国资本市场发展不完善，同时行业又缺乏适合的融资策略，很难筹集持续发展所需的资金有关。丁晓玥、潘勤、孙琳、梁毅（2012）认为：目前，医药行业在我国虽然已成为朝阳产业之一，但我国的医药企业有很大部分是一些中小型企业。对于这一规模的企业来说，融资难问题一直是制约其发展的瓶颈。

二、生物医药产业的融资渠道的种类和特征

我国生物医药产业有哪些融资渠道和特征呢？郝宇航（2011）提出目前我国生物医药企业RD融资渠道单一，主要为企业利润再投资，具体的融资渠道结构如下:股权性研发融资罕见；利润再投资是绝大部分企业研发资金的主要来源，但投入比例低于相关标准；研发融资中银行借款比例不确定，如为单纯的研发融资，很难获得银行借款；部分企业利用商业信用筹集研发资金。王悦阳（2011）认为：在当前全球经挤形势下，TOT项目融资模式在医药企业融资方面具有独特优势，有利于推动医药产业可持续发展。TOT项目融资模式是20世纪90年代末期兴起的一种融资模式，具体应用到医药产业，是指医药企业所有者把已经建成并可以运营的医药企业的经营权，在一定期限内（特许经营期）有偿移交给私有机构、非公共机构（包括外商）等社会投资者经营，在特许经营期内经营收益归社会投资者所有；医药企业所有者以特许经营期内的现金流量为标的，一次性从社会投资者那里获得一笔资金，用于偿还医药企业建设贷款、扩建贷款或新建医药企业贷款；特许经营期满后，再把医药企业无偿移交给医药企业所有者。徐昱伟、李文勤（2014）认为：企业可以采取吸引直接投资，减少间接融资的方式，以降低融资成本。并且在权益融资的方式上可以选择配股方式、增发新股或者将债权和股权融资相结合等相关新型融资工具，既能募集到所需资金又能在债务和股权融资方式上得到资金的平衡。严小芳、韩武、张育粹、苏倪玲（2014）从不同的阶段来分析不同的融资方式。研发阶段的投资风险很高，银行等机构很少甚至不投资，因此医药企业的资金多是自有资金或者财政拨款等。试验阶段通常来说是医药产品研制成功阶段。医药企业此时的盈利能力尚且不强，因此即使向银行借贷也未必能成功，即使同意,所贷的资金也比较少，并且是短期的；进入成长阶段，医药企业已经具有了生产规模，但是仍然需要继续开拓市场，增大生产能力。在此阶段，医药企业一般通过内部融资和股权融资为主进行融资；医药企业在成熟期时，风险已经不大，医药产品在市场上也占有较高的比例，当然医药企业的规模也已经发展的比较大。在此阶段，改革创新成为首要任务，因此银行等金融机构还是作为医药企业的主要资金来源。曹文彬，郭珊珊（2013）提出企业自筹资金对泛长三角地区医药制造业的技术创新产出的贡献度最大，外商直接投资次之，政府资金支持再次之，金融机构贷款资金最低。吕雅娜、曹阳（2011）提出以风险投资来解决我国生物医药产业融资难的问题。张焕，邵蓉（2013）提出了知识产权质押贷款是相对新型的融资方式，区别于传统的以不动产作为抵押物向金融机构申请贷款的方式，企业或个人以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后作为质押物，向银行申请融资。郭一材（2010）认为：我国中小医药企业当前的融资方式一般来讲有内源融资和外源融资两种方式。内源融资是指企业不断从他自身的内部取得资金转化为投资，它具有自主性，原始性，成本小，风险低的特点。具体的来讲有企业内部留存利润，提取折旧，向亲朋的借贷和企业内部员工集资等方式。当前中小医药企业普遍偏好于内部融资。

三、简单的评述

综观各位学者对我国生物医药产业融资模式及特征的研究，不难发现，资金匮乏已成为制约我国医药产业发展壮大的一个重要因素。不同的发展阶段，生物医药企业对于资金的需求不同，多位学者也对生物医药企业的发展特点及如何解决融资难的问题提出了自己的见解。由此可见，对生物医药企业融资策略的研究对于解决企业在发展过程中的资金匮乏问题具有十分重要的现实意义。

参考文献

[1]刘泉红、刘方.中国医药产业发展及产业政策现状，问题与政策建议[J].经济研究参考，2014（32）：44～50.