中小企业作为我国社会主义市场经济的重要组成部分，已逐步成为促进国民经济发展的生力军，在产品技术创新、产业结构调整、区域经济发展、解决就业和农村劳动力转移、提高国民生活水平等方面发挥着日益重要的作用。然而长期以来，融资难已成为制约我国中小企业进一步发展的主要瓶颈。

据统计，在全球每年倒闭的企业当中，80%以上是中小企业，而制约和影响中小企业生存和发展的直接原因就是中小企业的融资问题，并且新建企业的倒闭原因也与此类似。由于融资困难造成中小企业在企业生命周期的各个阶段都会受到企业资金短缺的限制，使得中小企业很难形成自身的规模经济，以致在市场竞争中没有竞争优势，对企业的进一步发展产生了影响。

按照企业生命周期理论，中小企业与所有企业都一样，都会经历从创立、发展、成熟到衰退的命运，中小企业也无法脱离企业成长的一般规律。中小企业发展的典型路径就是历经种子期、初创期、成长期和成熟期这四个阶段。而在不同的阶段，相应的融资渠道也有所不同。

夏莲（2012）认为中小企业的融资渠道主要包括：1、内源融资，是指中小企业依靠转化企业内部的积累资金而进行的融资，主要包括两个方面: (1)企业的折旧资金转化为重置投资；(2)企业的留存收益转化为新增投资。内部融资的特点是自主性、低成本性和低风险性。对中小企业来说，与外部融资相比，内部融资可以减小因信息不对称而造成的负面影响，还可以节约企业的交易费用，降低融资成本。但是内部融资资金有限，不能满足企业在后期的发展需要。对于想继续发展壮大的中小企业来说是一个很难突破的瓶颈。2、外源融资，是指中小企业通过一定的形式从企业外部吸引资金使之转化为对本企业的投资。外部融资的特点是大量性、高效性和灵活性。和内部融资相比，外部融资优点是可以筹集大量资金。解决了内源融资的缺点。常规来说，中小企业初始发展期间资金需求不大，内源融资效益大，但在后续发展期间更依赖外源融资。不难看出，在中小企业种子期和初创期，主要依靠的是内源融资，而在成长期以及成熟期阶段，企业将会有大量的资金需求，所以主要依赖的就是外援融资了。

近年来，各学者分别提出了我国中小企业融资难的现状。张敬坤（2008）认为：1、融资渠道不畅渠道不畅是中小企业融资难的主要因素。2、中小企业获得的信贷支持较少银行不愿意对中小企业发放贷款。3、中小企业之间互相担保，申请贷款的现象普遍存在。4、银行融资担保制度与中小企业融资需求不匹配。5、中小企业债权融资规模较小。6、非正规金融在中小企业融资中占了很大的比重。钟兵（2007）认为中小企业融资难的成因为：1、金融生态环境欠佳 2、融资渠道狭窄，融资方式单一 3、中小企业自身发展的特点，决定了中小企业融资难度大。而叶宝有（2009）则把中小企业融资难的原因分为了自身的问题和外部因素。①内部原因。首先，企业信用的缺失是中小企业融资困境的根本原因。我国中小企业的不良贷款率高，长期拖欠货款司空见惯。在信用缺失的情况下，为减少银行的坏账率，银行通常对信息透明度高且现金流量稳定的大企业较乐意提供贷款，而对信息不透明的中小企业来说就难得到银行的信贷支持。其次，中小企业抵押式担保能力不足。一般来说，银行发放贷款须要求企业提供相应的抵押式担保。由于大部分中小企业生产经营因陋就简，有限的资金主要用于维持正常运转，厂房、设备投入不多，无法提供有效的抵押式担保。加上中小企业规模小，盈利能力差，经营风险高。对银行来说，安全性、稳健性、盈利性是其发放贷款的基本原则，为减小风险、优化资产质量，在贷款中回避中小企业的情况时有发生。②外部原因。首先，中小企业金融扶持政策不完善。我国金融体制始终保持着国有经济导向，银行在信贷决策上偏离商业原则，将贷款过多地的投向国有大型企业。国家在支持中小企业发展方面重视不足，银行在扶持中小企业方也没有硬性的规定。其次，缺乏完善的信用担保机制。为缓解中小企业融资难，近年来从国家到地方都开展了中小企业的贷款担保业务，但业务进展缓慢。尽管各地都出台了《关于小企业贷款信用担保管理的若干规定》，并安排了小企业贷款信用担保资金，但由于上述《规定》对担保人资产抵押及企业自身信用担保的条件都有限制性规定，使许多中小企业难以享受政策的优惠。另外，没有形成多层次的中小企业融资资本市场体系也是一个重要原因。目前虽然建立了创业板，但对拟上市的中小企业资格要求依然很高。这和完善的多层次资本市场仍有很大的差距，发行体制没有根本变化，中小企业的上市融资环境也没有实质性的变化。

中小企业融资难已成为阻碍其健康发展和经济持续增长的主要制约因素，应充分借鉴国内外发达国家和地区在解决中小企业融资难这一问题上的先进经验和对策，结合企业不同的生命周期的融资特点，找出相应的解决办法。

国内近年来已有不少学者对此进行了研究，其中姜征宇（2005）提出了解决中小企业融资难问题的思路：（一）大力开拓中小企业直接融资的渠道。要尽力转变当前中小企业融资主要依赖于间接融资特别是银行融资的局面。（二）进一步拓宽中小企业进行间接融资的来源。要摆脱中小企业对商业银行特别是大型国有商业银行的融资依赖，构建中小企业更为广泛畅通的间接融资体系。（三） 加快商业银行对中小企业融资的配套建设，推动形成互动共赢的银企关系。（四）切实加强中小企业自身建设，提高企业的信誉度和市场竞争力。李勋立（2008）同时也强调要加强中小企业管理水平，提高其经营透明度；完善中小企业信用担保制度；改革国有商业银行信贷体制，提高金融服务水平。在此基础上，后又有学者提出完善中小企业融资机制的设想，主要表现为：以小型融资机构为基础，建立适于中小企业融资的金融体系；完善多层次资本市场；完善服务支持体系；政府加大对中小企业融资的支持力度。

与此同时姚震宇（2010）提出一个更为令人思考的问题：众所周知，解决中小企业融资难的现实措施主要涉及央行、银监会、证监会、财政部、科技部门和各级地方政府。但从目前的措施实施主体来看，央行和银行、财政部、工信部、科技部等相关部门出台了很多措施，地方政府却并没有表现出积极的姿态，而地方政府责任意识的缺失是这一问题得不到有效解决的症结所在。赵晓明（2010）也提出该观点”地方政府要成为支持中小企业发展的主导力量”。

参考文献：