文献综述
生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落,养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力,饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。
作为一种风险管理工具,生猪期货合约逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能,帮助生猪养殖者通过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势,合理调整养殖规模和饲养周期,从而降低生产经营的盲目性,实现稳定增收。
同时也满足了猪肉加工企业应对肉猪价格的波动和存储加工产品价格波动的风险。
由此可见美国的生猪期货对稳定美国生猪生产、加工和消费市场,促进生猪产业的专业化、现代化发展,起到了一定的作用。
生猪期货的价格发现功能使养殖业者能回避市场价格剧烈波动的风险,加工和销售企业可通过套期保值规避风险,生猪期货使得从种猪培育、繁育猪仔、饲养、加工到销售的各个环节能够根据市场需求的变动进行调整。
由于生猪期货能及时、准确地反映未来猪肉现货市场的变化,大规模生产者利用自身的技术和资金实力在期货市场规避风险方面更具优势。
在生产分散,现货市场不统一的情况下,生猪期货并不能充分发挥发现价格的功能,美国继19501955年出现生猪市场价格波动后,美19661980年依然发生了一次猪肉生产的较大波动,而且持续时间较长长。
20世纪80年代后期,新技术的出现和生猪养殖专业化程度的提高刺激了规模养殖的出现,美国生猪养殖业和加工业开始扩大规模。
随着饲养规模的扩大,大的生猪企业充当了行业整合者。
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