文 献 综 述
一、研究目的与意义
1、研究目的
因为现代企业所有权和经营权的分离,股东与企业家目标产生分歧所引起的代理冲突将给企业带来损失,而股权激励则是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制,其能够使股东与企业成为利益共同体并推动企业稳定发展。同时,股权激励还能够促进企业的创新发展,运用新技术、新经营管理手段,提升企业业务绩效。随着社会发展和生活条件的提高,健康问题越来越引起人们的重视,尤其是在近年疫情的背景下。本文旨在通过分析恒瑞医药近年股权激励方案实际实施效果,发现存在问题并提出改进意见,更好促进企业的发展、技术创新和股权激励实施体系的完善。
2、研究意义
我国股权激励研究较西方起步较晚，通过对西方股权激励研究经验的总结，结合国内医药行业的环境以及企业自身情况，分析股权实施效果并在此基础上提出建议，对丰富在特定背景下的医药行业研究理论的丰富起到一定作用，并为该企业后续股权激励策略的制定提供一定参考依据。
二、文献综述
（一）股权激励对公司业绩影响
1、不存在显著相关性
常树春、杨明慧和程麒选取了121家生物医药行业上市公司进行研究，认为医药行业上市公司的股权激励与公司绩效并不存在显著的相关性,其未能有效改善公司绩效,且研究表明股权集中度越高的公司财务绩效的表现越差。李梓嘉通过纵向比较法、因子分析法和相关分析等实证研究过程,认为股权激励与企业绩效之间没有显著的相关关系,激励作用并不明显。邹靖则认为任何一种形式的股权激励方式都没能有效提升上市企业的经营效益。Demsetz和Lehn选用522家公司的数据为样本,发现公司的所有权结构只受股东价值最大化的影响,而股权结构与公司绩效之间没有相关关系。Himmelberg,Hubbard和Palia通过对美国600家公司的数据实证分析后发现,不同公司的管理者持股多种多样,并结合各个公司不同的特征属性进行研究、统计,发现管层持股并不能提高公司绩效。
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