文献综述
（一）研究的意义和价值
信息化时代引发了新的商业革命,世界经济的组织形态、运营模式、经营理念都发生了根本变化,在新商业背景下，作为上市公司的核心财务政策之一的股利政策备受研宄学者和投资者们的关注。合理的股利政策不仅能为上市公司树立良好的企业形象，更能激发投资者的投资热情，稳定投资者和代理人之间的关系，从而使上市公司获得更长足的发展。从我国股利政策的分配现状来看，不分与少分的现象仍较为严重，大多数公司实际上并没有遵从投资者的意愿，制定股利政策仅仅从大股东利益出发，缺乏对小股东的权益维护。在此背景下，对于我国上市公司股利政策的研究就变的十分有意义和价值。本文对贵州茅台股利政策进行分析。根据贵州茅台近年来的股利分配，总结贵州茅台股利分配的特征。对贵州茅台近 年的财务状况进行了详细分析，剖析了股利政策形成的原因，对股利政策的动因做了一个系统的整理，从多个视角对股利政策进行分析，具有较强的理论意义；并根据分析为贵州茅台未来发展提出相应的建议，这将对贵州茅台的未来股利分配政策的完善和公司治理有较强的现实意义。
（二）课题研究的现状及发展趋势
（1）国外研究现状
国外学者相对于我国学者更早对股利分配进行研究，他们大多从公司盈利状况、公司发展规模、公司未来发展能力、公司治理结构等影响因素对企业股利分配政策进行研究分析。
关于企业盈利水平对股利分配影响的研究。Baker（2012）研究发现，股利分配政策会受到公司预期盈利水平的影响。上市企业在制定自身企业的股利政策时会参考企业的盈利水平，当企业的盈利水平处于好的状态，公司往往会倾向于分配股利，反之则相反。French（2013）认为盈余水平的高低也是影响公司股利政策的关键因素之一。在研究的公司中发现盈利不错的公司采取分配股利政策更积极，但是那些盈利状况不好的企业就与前面的相反。
关于公司规模对股利分配影响的研究。Allen （2013）则认为上市企业的规模大小会影响公司现金股利支付率，公司的规模越大，现金支付率越高，反之则相反。究其原因为：当企业经营规模变大，其在市场也逐渐站稳脚跟，经营状况不错，此时企业的资金充足。所以得出大规模企业普遍比小规模企业的现金股利支付率更高。
关于公司成长能力对股利分配影响的研究。Rozeff（2015）认为，企业的股利支付率和预期回报率和其成长能力具有相反方向的关系，即成长能力强的企业往往更倾向于低现金水平的股利政策，来维护好企业的市场形象，因为当企业面临好的投资机会时，这时需要很多资金进行投资。
关于公司治理结构对股利分配影响的研究。Dewenter （2017）将美日两国的股利政策相比较，得出：在美国大部分上市公司股权结构很分散，但是这些公司支付的现金股利很多。在日本大部分上市公司的股权结构比较集中，但这些公司却支付很少的现金股利。由此可见，公司股权结构的集中度对公司股利政策会产生影响
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