摘要
企业并购作为一种重要的资本运作方式，其成败对企业发展至关重要。
支付方式作为并购决策的核心要素之一，对并购绩效有着显著影响。
本文梳理了国内外关于支付方式与并购绩效关系的文献，从现金支付、股权支付、混合支付以及其他影响因素等方面对现有研究进行了综述，并对未来研究方向进行了展望。
关键词：支付方式；企业并购；并购绩效；文献综述
一、相关概念解释1.1支付方式支付方式是指企业在并购过程中向目标企业支付对价的方式，主要包括现金支付、股权支付和混合支付三种方式。
（1）现金支付是指并购企业以现金的形式支付全部并购对价，其特点是支付方式简单直接，交易成本较低，但可能面临较大的资金压力。
（2）股权支付是指并购企业以自身股票作为对价支付给目标企业股东，其特点是可以缓解并购企业的资金压力，但也可能导致并购企业控制权稀释。
（3）混合支付是指并购企业采用现金和股权两种方式组合支付并购对价，其特点是可以综合考虑现金支付和股权支付的优点，但也增加了并购交易的复杂性。
1.2企业并购绩效企业并购绩效是指并购活动完成后并购企业所取得的经济效益和经营成果，常用的指标包括财务指标和非财务指标。
（1）财务指标主要包括并购后的盈利能力、偿债能力、营运能力等，例如净资产收益率、资产负债率、总资产周转率等。
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